I den seneste tid er de økonomiske data i USA, herunder beskæftigelse og inflation, faldet. Hvis inflationsfaldet accelererer, kan det fremskynde processen med rentenedsættelser. Der er stadig en kløft mellem markedets forventninger og starten på rentenedsættelser, men forekomsten af relaterede begivenheder kan fremme politiske justeringer af Federal Reserve.
Prisanalyse af guld og kobber
På makroniveau udtalte Federal Reserve-formand Powell, at Feds politiske renter er "gået ind i et restriktivt interval", og de internationale guldpriser nærmer sig igen historiske højder. Traders mente, at Powells tale var relativt mild, og satsningen på rentenedsættelsen i 2024 blev ikke undertrykt. Renten på amerikanske statsobligationer og den amerikanske dollar faldt yderligere, hvilket drev de internationale guld- og sølvpriser op. De lave inflationsdata i flere måneder har fået investorer til at spekulere i, at Federal Reserve vil sænke renten i maj 2024 eller endnu tidligere.
I begyndelsen af december 2023 annoncerede Shenyin Wanguo Futures, at talerne fra Federal Reserve-embedsmændene ikke formåede at bremse markedets forventninger om lempelser, og markedet satsede oprindeligt på en rentenedsættelse allerede i marts 2024, hvilket fik de internationale guldpriser til at nå et nyt højdepunkt. Men i betragtning af at være alt for optimistisk med hensyn til løs prissætning, skete der en efterfølgende justering og nedgang. På baggrund af svage økonomiske data i USA og svagere amerikanske dollarobligationsrenter har markedet øget forventningerne om, at Federal Reserve har gennemført renteforhøjelser og kan sænke renterne før tid, hvilket får de internationale guld- og sølvpriser til at fortsætte med at styrke. Efterhånden som renteforhøjelsescyklussen slutter, svækkes amerikanske økonomiske data gradvist, globale geopolitiske konflikter opstår hyppigt, og volatilitetscentret for ædelmetalpriser stiger.
Det forventes, at den internationale guldpris vil slå historiske rekorder i 2024, drevet af svækkelsen af det amerikanske dollarindeks og forventninger om rentenedsættelser fra Federal Reserve, samt geopolitiske faktorer. Det forventes, at den internationale guldpris vil forblive over $2000 per ounce, ifølge råvarestrateger hos ING.
På trods af faldet i forarbejdningsgebyrer for koncentrat fortsætter den indenlandske kobberproduktion med at vokse hurtigt. Den overordnede downstream-efterspørgsel i Kina er stabil og i bedring, hvor solcelleanlæg driver høj vækst i elinvesteringer, godt salg af aircondition og driver produktionsvækst. Stigningen i indtrængningshastigheden for ny energi forventes at konsolidere kobberefterspørgslen i transportudstyrsindustrien. Markedet forventer, at tidspunktet for Federal Reserves rentenedsættelse i 2024 kan blive forsinket, og lagrene kan stige hurtigt, hvilket kan føre til kortsigtede svagheder i kobberpriserne og overordnede udsving i rækkevidden. Goldman Sachs udtalte i deres metaludsigter for 2024, at internationale kobberpriser forventes at overstige $10.000 pr. ton.
Årsager til historisk høje priser
I begyndelsen af december 2023 er de internationale guldpriser steget med 12 %, mens de indenlandske priser er steget med 16 %, hvilket overstiger afkastet for næsten alle større indenlandske aktivklasser. På grund af den vellykkede kommercialisering af nye guldteknikker bliver nye guldprodukter i stigende grad begunstiget af indenlandske forbrugere, især den nye generation af skønhedselskende unge kvinder. Så hvad er grunden til, at gammelt guld igen er skyllet væk og fyldt med vitalitet?
Den ene er, at guld er evig rigdom. Valutaerne i forskellige lande rundt om i verden og rigdommen af valuta i historien er utallige, og deres stigning og fald er også flygtig. I den lange historie med valutaudvikling har skaller, silke, guld, sølv, kobber, jern og andre materialer alle tjent som valutamaterialer. Bølgerne skyller sandet væk, kun for at se ægte guld. Kun guld har modstået dåben af tid, dynastier, etnicitet og kultur og er blevet en globalt anerkendt "monetær rigdom". Guldet fra pre Qin Kina og det antikke Grækenland og Rom er stadig guld den dag i dag.
Den anden er at udvide guldforbrugsmarkedet med nye teknologier. Tidligere var produktionsprocessen af guldprodukter forholdsvis enkel, og accepten af unge kvinder var lav. I de seneste år er 3D- og 5D-guld, 5G-guld, gammelt guld, hårdt guld, emaljeguld, guldindlæg, forgyldt guld og andre nye produkter blændende, både moderigtige og tunge, i de seneste år, der fører den nationale mode. China-Chic, og dybt elsket af offentligheden.
Den tredje er at dyrke diamanter for at hjælpe med guldforbruget. I de senere år har kunstigt dyrkede diamanter nydt godt af teknologiske fremskridt og har hurtigt bevæget sig i retning af kommercialisering, hvilket har resulteret i et hurtigt fald i salgspriser og en alvorlig indvirkning på prissystemet for naturlige diamanter. Selvom konkurrencen mellem kunstige diamanter og naturlige diamanter stadig er svær at skelne, fører den objektivt til, at mange forbrugere ikke køber kunstige diamanter eller naturlige diamanter, men i stedet køber nye håndværksmæssige guldprodukter.
Den fjerde er det globale overudbud af valuta, gældsudvidelse, der fremhæver guldets værdibevarelse og værdistigning. Konsekvensen af et alvorligt overudbud af valuta er alvorlig inflation og et betydeligt fald i købekraften af valuta. Undersøgelsen foretaget af udenlandsk forsker Francisco Garcia Parames viser, at i de sidste 90 år har købekraften af den amerikanske dollar været konstant faldende, med kun 4 cent tilbage fra 1 US dollar i 1913 til 2003, et gennemsnitligt årligt fald på 3,64%. Derimod er købekraften af guld relativt stabil og har vist en opadgående tendens de seneste år. I de seneste 30 år har stigningen i guldpriserne i amerikanske dollars stort set været synkroniseret med hastigheden af overudbud af valuta i udviklede økonomier, hvilket betyder, at guld har overgået overudbuddet af amerikanske valutaer.
For det femte øger globale centralbanker deres beholdning af guldreserver. Stigningen eller faldet i guldreserver fra globale centralbanker har en betydelig indvirkning på udbuds- og efterspørgselsforholdet på guldmarkedet. Efter den internationale finanskrise i 2008 har centralbanker rundt om i verden øget deres beholdning af guld. Fra tredje kvartal af 2023 har globale centralbanker nået et historisk højdepunkt i deres beholdning af guldreserver. Ikke desto mindre er andelen af guld i Kinas valutareserver stadig relativt lav. Andre centralbanker med betydelige stigninger i beholdninger omfatter Singapore, Polen, Indien, Mellemøsten og andre regioner.
Indlægstid: Jan-12-2024
